ఆర్థిక అనిశ్చితిలో భారత బాండ్లు: ఆర్‌బీఐ చర్యలు, యూఎస్ సుంకాల ప్రభావం!

జూలై 9, 2025న భారత ప్రభుత్వ బాండ్లు (Indian Government Bonds) నష్టాలను చవిచూశాయి. దేశీయంగా రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తీసుకున్న ద్రవ్య లభ్యత ఉపసంహరణ చర్యలు (Liquidity Withdrawal Moves), మరియు అంతర్జాతీయంగా యూఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ల (US Treasury Bonds) బలహీనత ఈ పతనానికి ప్రధాన కారణాలుగా నిలిచాయి. ప్రపంచ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు (Global Trade Tensions) మరియు అమెరికా సుంకాల (US Tariffs) ప్రభావం భారత బాండ్ మార్కెట్‌పై (Indian Bond Market) స్పష్టంగా కనిపించింది.

ఆర్‌బీఐ యొక్క ద్రవ్య లభ్యత ఉపసంహరణ:

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో ఉన్న అదనపు ద్రవ్య లభ్యతను (Surplus Liquidity) నియంత్రించడానికి వేరియబుల్ రేట్ రివర్స్ రెపో (VRRR) వేలం (Variable Rate Reverse Repo – VRRR Auction) ద్వారా 1 ట్రిలియన్ రూపాయలను ఉపసంహరించింది. ఈ రెండు రోజుల వీఆర్‌ఆర్‌ఆర్ ఆపరేషన్, గత వారం చేపట్టిన ఇలాంటి చర్యకు కొనసాగింపు. ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిళ్లను తగ్గించడానికి మరియు ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని (Financial Stability) కాపాడటానికి ఆర్‌బీఐ ఈ చర్యలు తీసుకుంటుంది. మార్కెట్‌లో అదనపు నగదు ఉన్నప్పుడు, బ్యాంకులు తమ వద్ద ఉన్న నిధులను ఆర్‌బీఐ వద్ద జమ చేస్తాయి, దీనికి ఆర్‌బీఐ వడ్డీని చెల్లిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియ ద్రవ్య లభ్యతను తగ్గిస్తుంది మరియు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను (Short-term Interest Rates) ప్రభావితం చేస్తుంది.

యూఎస్ ట్రెజరీ సెల్‌ఆఫ్ మరియు వాణిజ్య ఉద్రిక్తతలు:

అంతర్జాతీయంగా, బలహీనమైన యూఎస్ ట్రెజరీ బాండ్లు (Weak US Treasury Bonds) భారత బాండ్ మార్కెట్‌పై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపాయి. యూఎస్ అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ (President Donald Trump) తన వాణిజ్య యుద్ధాన్ని (Trade War) తీవ్రతరం చేయడంతో, జూలై 9, 2025న యూఎస్ ట్రెజరీ యీల్డ్‌లు (US Treasury Yields) పెరిగాయి. ఆగస్టు 1 నుండి అమలులోకి వచ్చే అధిక సుంకాల (Higher Tariffs) గురించి ట్రంప్ కీలక వాణిజ్య భాగస్వాములకు లేఖలు పంపారు. యూఎస్ ట్రెజరీ యీల్డ్‌లు పెరిగినప్పుడు, భారతీయ బాండ్లు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారతాయి, ఎందుకంటే వారు యూఎస్‌లో అధిక రాబడిని పొందవచ్చు.

భారత బాండ్ మార్కెట్‌పై ప్రభావం:

ఈ పరిణామాల ఫలితంగా, భారత బెంచ్‌మార్క్ 10-సంవత్సరాల బాండ్ దిగుబడి (Benchmark 10-year Bond Yield) 6.3125%కి పెరిగింది. బాండ్ దిగుబడులు పెరిగినప్పుడు, బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయి. ఇది పెట్టుబడిదారులకు నష్టాలను సూచిస్తుంది. అధిక ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు (Inflation Expectations), ప్రపంచ ముడి చమురు ధరల పెరుగుదల (Rising Oil Prices) మరియు యూఎస్-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందం (US-India Trade Deal) భవిష్యత్తుపై నెలకొన్న అనిశ్చితి కూడా భారత బాండ్ మార్కెట్‌పై ఒత్తిడిని పెంచుతున్నాయి.

ముడి చమురు ధరల ఆందోళనలు:

గ్లోబల్ ముడి చమురు ధరలలో హెచ్చుతగ్గులు భారత ఆర్థిక వ్యవస్థపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతాయి. భారతదేశం ముడి చమురును భారీగా దిగుమతి చేసుకుంటుంది కాబట్టి, ధరలు పెరిగితే ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతుంది మరియు కరెంట్ అకౌంట్ లోటు (Current Account Deficit) మరింత దిగజారుతుంది. ఇది బాండ్ మార్కెట్‌లో ప్రతికూల సెంటిమెంట్‌కు దారితీస్తుంది.

ముగింపు మరియు భవిష్యత్ అంచనాలు:

ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు, భారత బాండ్ మార్కెట్ దేశీయ ద్రవ్య విధానాలు మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక పరిణామాలకు ఎంత సున్నితంగా ఉందో తెలియజేస్తున్నాయి. మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ప్రస్తుతం జాగ్రత్తగా (Cautious Stance) వ్యవహరిస్తున్నారు. యూఎస్-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందంపై వచ్చే వార్తలు, ప్రపంచ వాణిజ్య ఉద్రిక్తతల తీవ్రత మరియు ముడి చమురు ధరల ధోరణులు భారత బాండ్ మార్కెట్ యొక్క భవిష్యత్ గమనాన్ని నిర్ణయిస్తాయి. పెట్టుబడిదారులు (Investors) ఈ అంశాలను నిశితంగా పరిశీలిస్తూ, తమ పెట్టుబడి వ్యూహాలను (Investment Strategies) తదనుగుణంగా సర్దుబాటు చేసుకోవాలి. భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ (Indian Economy) ఈ సవాళ్లను ఎలా ఎదుర్కొంటుందో చూడాలి.