SEBI (భారతీయ సెక్యూరిటీస్ & ఎక్స్చేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా) మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ ఆరోపణలపై Jane Street అనే ప్రముఖ అమెరికన్ ట్రేడింగ్ సంస్థను ఇటీవల భారత మార్కెట్‌లో ట్రేడింగ్‌కు నిషేధించింది. ఈ నేపథ్యంలో, Jane Street సంస్థ రూ.4,843.5 కోట్లు ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేయడం ద్వారా కీలక నియంత్రణ నిబంధనను పాటించింది268.

SEBI నిషేధానికి కారణం

• Jane Street సంస్థ ఇండియా డెరివేటివ్స్ మార్కెట్‌లో కృత్రిమంగా ధరలను పెంచే వ్యూహాలు (marking the close, push-pull tactic) అమలు చేసి, చిన్న పెట్టుబడిదారులను మోసం చేయడంలో పాల్గొనిందని SEBI తేల్చింది12.
• సంస్థ భారతీయ చట్టాలను దాటి, స్థానిక సంస్థ JSI Investments Pvt Ltd ద్వారా నిషేధిత ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలు నిర్వహించింది1.
• ఈ చర్యల ద్వారా సంస్థ దాదాపు రూ.36,500 కోట్లు లాభించిందని SEBI విచారణలో వెల్లడైంది25.

డిపాజిట్ & ట్రేడింగ్ పునఃప్రారంభానికి దరఖాస్తు

• SEBI ఆదేశాల మేరకు, Jane Street సంస్థ రూ.4,843.5 కోట్లు ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేసింది. ఈ మొత్తం SEBIకి లియెన్‌గా ఉంచబడింది269.
• సంస్థ ఇప్పుడు SEBIకి అధికారికంగా ట్రేడింగ్ నిషేధాన్ని ఎత్తివేయాలని విజ్ఞప్తి చేసింది. ఇది భారత మార్కెట్‌లో తిరిగి కార్యకలాపాలు ప్రారంభించడానికి అవసరమైన కీలక అడుగు28.
• SEBI Jane Street దాఖలు చేసిన విజ్ఞప్తిని పరిశీలిస్తోంది. అన్ని నియంత్రణ నిబంధనలు పాటించడాన్ని నిర్ధారించేందుకు సంస్థ భవిష్యత్తు ట్రేడింగ్‌పై ఎక్స్చేంజీలు పర్యవేక్షణ కొనసాగిస్తాయి6.

మార్కెట్‌పై ప్రభావం & తదుపరి దిశ

• Jane Street వంటి హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ సంస్థలపై చర్యలు మార్కెట్ లిక్విడిటీ, డెరివేటివ్స్ వాల్యూమ్‌పై తాత్కాలిక ప్రభావం చూపాయి. ఇటీవల డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ 20% వరకు పడిపోయింది57.
• SEBI స్పష్టంగా పేర్కొంది: సంస్థ గతంలో చేసిన మానిప్యులేటివ్ వ్యూహాలను ఇకపై అమలు చేయరాదని, మార్కెట్ సమగ్రతను కాపాడేందుకు కఠినంగా వ్యవహరిస్తామని6.
• Jane Street SEBI ఆరోపణలను తిరస్కరించింది, తమ ట్రేడింగ్ ప్రాక్టీస్‌ను “హెడ్జింగ్” వ్యూహంగా పేర్కొంది6.

ముగింపు

Jane Street SEBI నిషేధం నేపథ్యంలో రూ.4,843 కోట్లు ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేయడం ద్వారా సంస్థ ట్రేడింగ్ నిషేధం ఎత్తివేత కోసం కీలక అడుగు వేసింది. SEBI నిర్ణయం, సంస్థ భవిష్యత్ కార్యకలాపాల పర్యవేక్షణతో పాటు, భారత మార్కెట్‌లో అంతర్జాతీయ ట్రేడింగ్ సంస్థల నిబంధనలు మరింత కఠినంగా అమలు కానున్నాయి.